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农林牧渔行业:价格拐点将至,土地流转深化,种植产业链迎发展良机!

发布时间:2017-09-25    研究机构:天风证券

大宗农产品价格拐点渐近,种植产业链有望回暖。

全球来看,大宗农产品普遍处于周期底部区间,价格有望随着供需格局改善而逐步回暖,国际大宗农产品价格拐点将为国内农产品价格提供有力支撑。

国内来看:玉米价格触底回升;小麦、稻谷等口粮价格高位维持,优质优价是趋势;大豆、橡胶与国际价格联动性强,仍处于周期底部;棉花价格仍处于底部区间;白糖价格受进口政策影响高位维持。我们认为,国内大宗农产品的价格拐点渐近,包括种子、化肥、以及作物种植在内的种植产业链有望回暖,并迎来良好的发展机遇。

土地流转有望深化,开启万亿市场!

1、种植业规模化进程有望加快!过去十年是中国养殖业规模化的进程,并诞生了温氏、牧原等大企业,土地流转将带动我国种植业规模化的加速,并有望诞生千亿市值的种植业龙头公司!

2、关键时间窗口期:土地流转改革有望深化,企业流转土地有望加速!17年来看,全国耕地的确权基本完成,18年农村土地的三项改革试点和土地法修正完成,我们预计我国土地流转改革有望加速深化,并推动企业加快土地流转速度,以实现粮食产业化经营。

3、土地流转市场空间广阔,足以诞生千亿市值公司!当前我国拥有耕地22亿亩,保耕地的红线也有18亿亩,家庭承包的地也超过13亿亩。我国土地流转龙头企业苏垦农发仅120万亩耕地,占比不足千分之一。我们预计,17-18年有望是政策深化年,19年开始迎来土地流转的实际爆发,并助力土地流转龙头企业迎来发展机遇!重点推荐:隆平高科、登海种业、苏垦农发、辉隆股份(002556)、新洋丰等!隆平高科:内生外延助推种业龙头进入发展新阶段,业绩有望持续高增长;

三季度预收款和年底政策密集期带来股价弹性!登海种业:玉米价格和种植面积有望回升,公司市值有望修复!苏垦农发:土地流转有望深化,公司作为土地流转龙头,迎产业发展良机!辉隆股份:公司土地流转有望继续扩张;供销社改革有望强化公司激励,资产有望进一步盘活,内生、外延成长均可期待,投资价值彰显!新洋丰:大宗农产品拐点渐近助推复合肥行业景气修复,公司产品升级和渠道深化助推业绩增长,当前估值低,安全边际高!风险提示:1、农产品价格波动;2、国家政策变更。

申请时请注明股票名称