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辉隆股份:背靠中科院技术资源,掘金农资电商蓝海

发布时间:2015-05-27    研究机构:民生证券

报告摘要:

一、 事件概述。

安徽辉隆农资集团与关联方共同投资设立安徽辉隆电子商务有限公司。

二、 分析与判断。

引导优质线下资源触网,背靠中科院技术人才和国家农业信息化项目资源作为农资流通行业龙头,公司渠道优势明显,公司从自身优势出发打造电商平台,引导优质线下资源触网,其中辉隆股份(002556)持股60%,安徽省供销商业总公司持股20%,中科院合肥物质科学研究院持股15%,中科院技术创新工程院持股5%。公司将依托中科院的技术和人才搭建PC 端和APP 农业电商平台,并在中科院合肥物质科学院产学研基地建立农业信息化项目试验田,承担相应的孵化研究和示范推广工作,充分向产业链前端延伸,战略眼光长远。

掘金农村蓝海,整合上下游,开发全新商业模式。

根据阿里巴巴研究院发布的《农村电子商务消费报告》,2014年农村网购市场规模约为1800亿元,2016年有望突破4600亿元,市场容量巨大,2014年底,农村互联网普及率仅为28.8%,农资互联网是片巨大蓝海。农户对仓储、物流、技术服务商的粘性大,对多元流通渠道、丰富产品线、产品质量保证的诉求日益增强,辉隆率先布局智慧农业产业链,在可追溯系统、农户/土地大数据和智能化等方面不断探索,打造以农资供应为核心、集农技服务、物流配送、农产品购销、农村金融为一体的现代农业综合服务电子商务平台,零距离对接广大种植大户、专业合作社和家庭农场等“新农人”,实现转型升级。

政府支持升温,助农资电商崛起。

2015年以来,政府对农村电子商务的扶持升温,我们相信随着互联网在农村的普及和政策的持续发酵,电子商务的概念会铺展开来,用户迁移上线的速率会提高,辉隆有庞大农户拥护者,前景广阔,大有可为。政府支持农业电商平台的相关文件简介如下:(1)2015年2月1日,《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》提出“支持电商、物流、商贸、金融等企业参与涉农电子商务平台建设。开展电子商务进农村综合示范。”(2)2015年3月5日,《政府工作报告》制定了“互联网+”行动计划,推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合,促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展,引导互联网企业拓展国际市场。

(3)2015年5月7日,《关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》指出要推动传统商贸流通企业发展电子商务,积极发展农村电子商务,创新工业生产组织方式,推广金融服务新工具,规范网络化金融服务新产品。

(4)2015年5月15日,《“互联网+流通”行动计划》指出在未来1-2年内,将培育200个电子商务进农村综合示范县、创建60个国家级电子商务示范基地、培育150家国家级电子商务示范企业、推动建设100个电子商务海外仓、指导地方建设50个电子商务人才培训基地。三、 投资建议。

公司农资配送渠道精耕细作,电商平台组建完毕,四大板块协同效应强,积极布局智慧农业和农业金融,战略眼光长远,给予“强烈推荐”评级。预计15-17年EPS0.46、0.66和0.82元,合理估值36-40元。

四、 风险提示。

自然灾害;疫病

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